据央视新闻报道，美国和伊朗原则上已就一份谅解备忘录框架达成一致，若最终签署，将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运。市场乐观情绪迅速升温，5月25日国际油价显著下跌，纽约和布伦特油价跌幅均超过5%。与此同时，欧洲TTF天然气近月合约一度跌至约46欧元/兆瓦时，日内跌幅约5.5%，这轮下跌主要是地缘风险溢价的集中回吐。

国内行情方面，整体呈现“成本高企与需求疲软”的博弈格局。上游受原料气成本、国际现货价格高位及山西煤矿安全检查等因素支撑，挺价意愿较强；下游受高价抑制，接货乏力，市场缺乏上涨动力。今日国内LNG价格涨跌互现运行。

尽管美伊局势暂缓有助于短期油气价格回落，但协议最终能否达成仍存高度不确定性，局势缓和的基础也极为脆弱。在备忘录细节真正落地前，油气价格预计仍将获得一定支撑。

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